El mercado hipotecario en España ha mostrado un crecimiento notable en noviembre de 2025, con un aumento del 12,4% en el número de hipotecas firmadas en comparación con el mismo mes del año anterior. Este incremento se traduce en 43.319 hipotecas sobre viviendas, la cifra más alta para un mes de noviembre desde 2010. Además, el importe medio de las hipotecas también ha experimentado un aumento significativo, alcanzando los 170.771 euros, lo que representa un crecimiento del 11,7%. El capital total prestado para la compra de vivienda ha alcanzado los 7.397,6 millones de euros, un 25,6% más que en noviembre de 2024. Estos datos reflejan un mercado dinámico, donde más compradores están accediendo a financiación y solicitando mayores montos de crédito.
Sin embargo, a pesar de este crecimiento, el coste de las hipotecas ha comenzado a repuntar. El tipo de interés medio de las nuevas hipotecas se situó en el 2,97%, un aumento respecto al 2,81% de octubre y el nivel más alto desde junio. A pesar de esta subida, es importante destacar que el tipo de interés se ha mantenido por debajo del 3% durante diez meses consecutivos, lo que sugiere que, aunque el coste del crédito está aumentando, sigue siendo relativamente accesible en comparación con los picos anteriores.
### Factores que Influyen en el Aumento de Hipotecas
El aumento en el número de hipotecas y el capital prestado se deben a varios factores. En primer lugar, muchos compradores que habían pospuesto su decisión de compra debido a tipos de interés más altos están regresando al mercado. Esto se debe a que, aunque los tipos han comenzado a subir, todavía se encuentran en niveles razonables en comparación con los máximos históricos. Además, el precio de la vivienda sigue presionando al alza, lo que obliga a los compradores a solicitar mayores cantidades de financiación para poder adquirir una propiedad.
Según el Índice de Precios de Vivienda, los precios han aumentado un 12,8% interanual en el tercer trimestre de 2025, con un incremento del 13,4% en el segmento de vivienda de segunda mano. Esto significa que, a pesar de que las hipotecas pueden ser más asequibles que hace dos años, los compradores todavía necesitan pedir más dinero para poder adquirir una vivienda. En noviembre, se registraron 58.546 compraventas de vivienda, lo que representa un aumento del 7,8% en comparación con el año anterior. Este crecimiento en las transacciones sugiere que, a pesar de los desafíos, la demanda de vivienda sigue siendo fuerte.
Otro aspecto a considerar es la preferencia de los compradores por las hipotecas a tipo fijo. En noviembre, el 61,5% de las hipotecas se firmaron a tipo fijo, mientras que el 38,5% fueron a tipo variable. Esta tendencia refleja una clara preferencia por la estabilidad en los pagos, especialmente en un entorno donde las expectativas de tipos de interés son inciertas. Aunque el tipo medio inicial para las hipotecas variables fue del 3,01% y del 2,94% para las fijas, la mayoría de los compradores parecen estar dispuestos a pagar un poco más por la certeza que ofrece un tipo fijo.
### Cambios en el Mercado Hipotecario y Perspectivas Futuras
A pesar del crecimiento en el número de hipotecas, se ha observado una disminución en los cambios de hipoteca. En noviembre, el número de hipotecas con modificaciones en sus condiciones cayó un 32,8% en comparación con el año anterior. Esto puede interpretarse de dos maneras: por un lado, gran parte del ajuste ya se realizó cuando los bancos compitieron agresivamente para atraer a clientes de hipotecas variables a fijas; por otro lado, con los tipos de interés ya por debajo del 3% durante varios meses, el incentivo para renegociar las condiciones es menor, salvo en casos específicos.
Las diferencias regionales también son notables. Cantabria lideró el crecimiento interanual en el número de hipotecas, con un aumento del 54,3%, seguida de la Comunitat Valenciana y Andalucía. Por otro lado, algunas regiones como las Illes Balears y la Comunidad de Madrid experimentaron retrocesos. Estas variaciones reflejan una mezcla de factores, incluyendo la disponibilidad de oferta, los precios de partida y la capacidad de compra local.
Con la entrada en 2026, el mercado hipotecario se enfrenta a un equilibrio delicado. Los tipos de interés son razonables en comparación con los picos anteriores, pero los precios de la vivienda siguen en aumento, lo que plantea desafíos para la accesibilidad de las familias. Para aquellos que están considerando firmar una hipoteca en el próximo año, es crucial prestar atención a la TAE, no solo al tipo de interés nominal, y calcular diferentes escenarios en función de las expectativas de evolución del euríbor. Además, es recomendable contar con un colchón financiero, dado que los gastos iniciales y los precios de la vivienda están en aumento.
